90万接盘做到2000亿市值,大专生创办的江西A股龙头,如何让宝马大众都想叫爸爸

新闻 2021-08-10 丽雪
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坐拥5000万吨锂矿,还亲自下场造电池

韦丽雪 发自 副驾寺

智能车参考 报道 | 公众号 AI4Auto

“电池荒”正在席卷整个电动汽车行业。

何小鹏蹲点电池被指闹乌龙;不过宁德时代CEO曾毓群却证实被催货确有其事。

动力电池一票难求,蔚来李斌表示:第二季度电池供应成为最大瓶颈。

原因在于:上游原材料供应频频告急,电池厂产能受限。

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不过说到这个上游原材料,强悍的依然是一家中国公司。

一家你可能没太听说过的公司,一家小米刚刚低调牵手入股合作的公司。

base江西,大名赣锋锂业,坐拥近5000万吨锂矿,去年一年的电池原料产能就占全球四分之一。

这位隐形赢家到底什么来头?

锂业一哥赣锋?

市值两千亿的赣锋锂业,现在是江西排名第一的上市公司,成立于2000年,前身是江西新余市的一个小锂厂。

赣锋拥有从上游到下游完整的产业链,主要的业务包括:

上游锂资源提取、中游锂化合物加工、金属锂生产,以及下游锂电池生产、锂二次回收利用等。

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就连韩国的LG化学、大众、宝马都要找它拿货,纷纷签署了长期供货订单。

成立之初,赣锋锂业的目标就很明确:先从提炼锂矿做起,在行业中游站稳脚跟。

当时,智利SQM公司(智利矿业化工)研发出成本低廉的卤水提锂技术,而国内还在普遍采用成本较高的矿石提锂技术。

加之智利SQM背靠南美锂三角,资源得天独厚。国内锂矿在品位和价格上都不具备竞争优势。

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不过工业级金属锂毛利率高,国内生产的企业不多,只有十几家。

凭借优质的锂产品,赣锋很快从江西小作坊成长为中游核心玩家。

2008年金融海啸来袭,赣锋迎来了第一个危机。

为了保本,赣锋立即紧急收缩产能、取消部分海外订单、大量抛售产品。

锂业正值寒冬,产品价格一再跳水,像其他企业那样靠低价熬过市场似乎行不通。

董事长李良彬做了一个重要的决定:押注电池级正极材料。

最终研发团队开发出了日后的两个明星产品——电池级金属锂和碳酸锂,仅半年时间实现投产。

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迅速完成产品迭代,同时还填补了市场空白的赣锋,两年后成功在深交所上市。

今年,锂资源结构性短缺,核心玩家不断被曝光,赣锋又一次走到台前。

因为产品预售超预期,还急忙上修年中业绩预告。

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上一次引起轰动时,还是与特斯拉签下一笔大额订单,两年内(2018-2020年)向特斯拉提供56000吨氢氧化锂。

这个数量相当于特斯拉生产动力电池所需的五分之一。

和自带话题的特斯拉签约,让赣锋两个月内股价涨幅超过75%。

上游买矿,中游提锂,下游布局动力电池。

耗费将近20年,赣锋终于成为“锂业一哥”。

全线布局,囤矿成“锂业双雄”生死之战

锂资源主要来自固态矿和盐湖,固态矿包括了锂辉石矿、云母和黏土等。

全球锂资源分布,主要集中在澳大利亚和南美。

2020年,智利和澳大利亚的锂资源分别占全球锂资源储量的44%和22%,中国仅占7%。

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澳大利亚的锂资源以矿山为主,常年占据全球锂矿供应首位。在产的矿山有4座,仅赣锋锂业持有的Marion的现有产能就达到45万吨(锂精矿)。

在产能和储量上,澳洲和南美的地位不言而喻。

目前,国内有8座锂矿、9座盐湖,大部分还处于在建或筹备状态。

另外,国内锂精矿的品位较低、质量不稳定,选矿成本高。

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矿石提锂的方法制备碳酸锂(碳酸铁锂电池原料)和氢氧化锂(三元锂电池原料),成本相近。

采用盐湖提锂技术制备碳酸锂,成本则要低于氢氧化锂。

所以锂价的下限在盐湖提锂,上限在矿石提锂。

为了挤入产业上游,争夺优质锂资源,锂业巨头们毫不犹豫地选择了氪矿

2014年,赣锋远赴爱尔兰买矿,收购Blackstairs Lithium公司51%股权,将该锂矿项目收入囊中。

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随后又完成了阿根廷Mariana盐湖80%股权的收购。该盐湖是全球最大的锂资源集中区域,与智利、玻利维亚构成著名的“南美锂三角”。

与此同时,与赣锋齐名“锂业双雄”的天齐锂业,则到澳洲买矿,获得全球已开发最大锂矿Greenbush的控制权。

两强相遇终有一战,你买澳洲矿山,我买阿根廷盐湖。

通过一系列大规模收购,赣锋成为全球第三、国内最大锂化合物生产商,如愿挤入第一梯队。

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然而,天齐锂业却因为收购智利SQM公司23.77%的股权,陷入沉重债务负担,差点在这场拉锯战中折戟。

为此它不得不出售Greenbush将近一半的股权来减轻财务压力。

这也是赣锋目前估值高于天齐的原因之一。

上游锂矿的紧缺与否、价格涨跌都会影响到下游动力电池的成本和产能。

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无论是赣锋,还是天齐都深谙此道:家中有矿,内心不慌。

7月17日,赣锋发布了最新公告,将以不超过3.53亿加元收购加拿大公司Millennial,目标是它旗下的阿根廷Pastos Grandes锂盐湖项目。

除此之外,还有一个收购荷兰锂矿的计划正在进行。

这场囤矿之战,赣锋还没有提前结束的打算。

固态电池成第三次豪赌?

赣锋锂业董事长李良彬在寻找新的利润增长点。

布局动力电池时,他瞄准了一项新业务,固态电池产业化

早在2017年,赣锋锂业就在宁波成立了一家叫做“浙江锋锂”的公司,专门从事固态电池技术研发。

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由中科院宁波材料所徐晓雄博士的团队主导研发,徐晓雄本人出任浙江锋锂CEO。

目前进展如何?

据赣锋锂业介绍,浙江锋锂已经研发出了第一代、第二代固态电池固液混合电池技术。

第二代固态锂电池基于高镍三元正极和含金属锂的负极材料,能量密度超过350Wh/kg,循环寿命接近400次。

不过以上技术涉及的都是半固态电池,而非全固态电池。

但相比传统的锂离子电池而言,半固态电池的安全性能有明显提升。

固态电池的生产线还在建设、何时装车尚未确定,赣锋倒是先体验了一把电池业务带来的回报。

据赣锋2020年的年报显示,锂电池系列产品占营业收入比重的22.96%,同比增长了110.33%。

也就是说,下游锂电池业务的潜力正在逐渐显现。

在此之前,李良彬曾经两次准确预判市场,第一次预判让赣锋在金融危机中逆风翻盘,第二次则让赣锋实现弯道超车。

2016年,新能汽车形势大好,动力电池需求剧增,电池级碳酸锂市场火爆。

同行当即扩大产能,碳酸锂价格持续上涨。

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李良彬却认为碳酸锂可能面临饱和,高镍电池才是新的风口。

高镍三元锂电池的正极材料——氢氧化锂成为李良彬的又一次豪赌。

5年后,宁德时代凭借三元锂电池撑起万亿市值;马斯克多次为高镍电池站台、不惜下场买矿。

李良彬早已带领赣锋杀入全球锂业头阵。

出身于江西农村家庭,19岁时李良彬考入宜春师专化学系。毕业后被分配到江西锂厂工作,成为一名普通的研发人员。

在锂厂工作的9年里,他从一个技术员干到了科研所副所长,获得了高级工程师职称。

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因为长期在研发一线、从事锂盐产品的研制和开发,李良彬率先看到了国内外的技术差异决心出来创业。

放弃铁饭碗下海前,他已经是江西锂厂溴化锂分厂厂长。

谁也没想到,这个24年前花90万成为锂厂接盘者的农村娃,今天掌舵着一家在全球拥有多处锂矿、盐湖的企业。

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